모든 주주에게 전화하기

크리스탈리나 조지바 IMF 총재는 어제 파이낸셜타임스(FT)에

게재된 새로운 op-edd에서 지금 희생하는 주주들은 성장이

재개될 때 번영할 것이라고 쓰면서 모든 은행배당과 바이백을

중단할 것을 요구했다.

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2008년 금융위기 이후 글로벌 규제당국은 은행들에게 고품질

자본과 유동성의 신중 완충장치를 늘리라고 요구했다.

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그것은 금융 시스템의 복원력을 크게 강화시켰다.

현재 많은 관측통들은 이러한 완충장치를 코비드-19 전염병의

역효과에 대한 보루로 인용하고 있다.

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그러나 2020년에는 극심한 불황에 대비하고, 2021년에는

부분적인 회복에 그쳐 이 회복력은 시험대에 오를 것이다.

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새로운 신용을 뒷받침할 강력한 자본과 유동성 포지션을 갖추는 것은 필수적일 것이다.

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은행 버퍼 보강에 필요한 단계 중 하나는 지속적인 운영으로

수익을 유지하는 것이다.

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이것들은 보잘것없는 것이 아니다.

국제통화기금(IMF) 직원은 지난해 30개 글로벌 중요 은행이

약 2500억 달러의 배당금과 자사주 매입을 분배했다고 계산한다.

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올해 그들은 시스템에 자본을 건설하기 위해

수익을 유지해야 한다.

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자본을 보존해야 할 필요성이 이미 인정되고 있고 더 널리

인정되어야 한다.

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일부 국가에서는 은행들이 자발적으로 주주들의 지급과 매입을 전면 중단하기로 했다.

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다른 곳에서는, 감독관들이 밀어붙여야만 했다.

지난 3월 영국은행은 은행들에게 임원들에게 배당금과

현금 보너스를 지급하려는 계획을 중지할 것을 요청해

만약 누군가가 거절한다면 감독권을 사용할 준비가

되어 있음을 시사했다.

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리빌딩 및 복구

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크리스탈리나 게오르기바 IMF 총재는 최근 40분 동안 진행된 TED.com 인터뷰에서 세계 경제 재건 방안에 대해

"전염병이 싫다면 기후 위기를 좋아하지 않을 것"이라고 말했다.

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향후 10년 이내에 Georgieva는 디지털 전환,

보다 공평한 사회 안전망, 녹색 회복 쪽으로 긍정적인 변화가

있기를 바라고 있다.

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세계가 경색되는 동안 환경이 회복되면서 그녀는 지도자들에게 탄소 발자국을 낮게 유지할 것을 촉구한다.

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특히 대유행은 지구 온난화의 참화를 예고하고 있기 때문이다.

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가까운 시일 내에 게오르기바 전무이사는 로이터 통신과의

인터뷰에서 IMF는 높은 부채 수준, 적자 증가, 실업, 파산,

그리고 회복 기간 동안 빈곤과 불평등 증가 등 위험에 초점을

맞췄다고 말했다.

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그녀는 또한 위기가 디지털 경제를 활성화시키고 투명성과

e-러닝의 기회를 제공하며 심지어 소규모 기업들도 시장에

접근할 수 있도록 하고 있다고 말했다.

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그러나 회복에는 시간이 걸릴 것이다.

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게오르기바는 폴리티코와의 인터뷰에서 세계 경제가

코로나바이러스 이전 수준으로 돌아가려면 2023년까지

걸릴 수 있다고 전망했다.

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그는 "가장 심한 충격이 이미 발생했다"면서 3월 이후

170개국이 마이너스 경제성장에 진입했으며,

세계경제는 현재 IMF 추정치인 2020년 국내총생산(GDP)

-3%를 넘어 더 위축될 가능성이 있다고 지적했다.

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아시아 소사이어티의 케빈 러드 전 호주 총리와의 1시간 동안의 광범위한 비디오 토론에서, 조지바 전무이사는 희망적일 세 가지 이유가 있다고 말했다

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봉쇄를 가하는 정부 조치의 거대한 규모,

2021년에 경제가 회복될 전망,

"일부 국가에서는 2020년 말까지도" 그리고 그 전망.

백신을 만드는 과학의 힘

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기타 고피나스 IMF 수석 이코노미스트는

세계경제포럼(WEF)과 함께 25분짜리 새로운 팟캐스트에서 COVID-19가 세계 경제에 미치는 영향,

그레이트 록에서 벗어나기 위해 필요한 것, 그리고 회복기에

세계화가 어떤 역할을 할 것인지에 대해 논의한다.

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긴급성과 탄력성

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세계 각국 정부는 전염병에 대응하여 사람들을 보호하기 위해

신속하고 중요한 비상 수명을 내걸었다.

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우리는 2020년 4월 재정 모니터에서 이 수치를 측정했고

각국이 노력을 강화함에 따라 수치를 업데이트했다.

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현재 총액은 약 9조 달러로, 한 달 전 추정치보다

1조 달러가 더 많다.

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현재 세계적으로 직접 예산 지원이 4조4000억달러로 추산되고

있고, 추가 공공 부문 대출과 지분 투입, 보증, 기타 준재정 운영(공기업의 비상업적 활동 등)이 4조6000억달러에 이르는 것으로 분석됐다.

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상향 조정은 대유행으로 인한 경제적 여파가 더욱 심하다는

사실이 입증됨에 따라 정부의 제2의 물결의 조치 때문이었다.

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긴급한 조치와 더불어 탄력성에 대한 관심이 새롭게 부각되고

있다.

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예를 들어 신흥시장국들은 전례 없이 국내외 충격이 복합적으로 작용하고 있다.

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이 대유행은 전세계적인 위험 회피의 급격한 증가와 외국 자본

흐름의 급격한 위축으로 이어졌다.

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역사적 경험에 비추어 볼 때 이러한 유형의 글로벌 금융 충격은

환율이 유동적이라 하더라도 신흥시장의 거시경제 상황에 크게 영향을 미칠 수 있다.

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최근의 세계경제전망에 대한 우리의 연구는 이들 국가들이

거시적인 규제를 사용하여 전세계 금융충격에 대한 복원력을

향상시킬 수 있다는 것을 보여준다.

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선진국의 경우, 많은 국가에서 금리가 사상 최저 수준이고

공공 부채가 역사적 최고 수준인 상황에서, 우리의 분석은

거시경제 지표 악화에 의해 경기부양이 자동적으로 촉발되는

규칙 기반의 재정 부양책이 그러한 조건 하에서 침체에

대처하는 데 매우 효과적일 수 있다는 것을 발견한다.

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COVID-19가 기존의 건강 상태를 가진 사람들을 더 강하게

강타하는 것과 거의 같은 방식으로, 전염병으로 촉발된

경제 위기는 극도로 낮은 비율과 변동성의 10년 동안 축적된

재정적 취약성을 노출시키고 악화시키는 것이다.

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최근 발표된 글로벌 금융 안정 보고서 챕터에서는 글로벌

신용 시장, 신흥 시장 및 은행의 위험 부문이라는 세 가지

잠재적인 취약점에 초점을 맞추고 있다.

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현재 진행 중인 경기 위축이 현재 예상보다 더 오래 지속되거나

깊다면, 결과적으로 발생하는 금융 조건의 긴축은 이러한

취약성에 의해 증폭되어 더 많은 불안정을 야기하거나 심지어

금융위기를 야기할 수도 있다.

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부유층과 빈곤층은 똑같이 코로나 바이러스의 쇠약해지는

물리적 영향에 취약하지만, IMF의 경제학자 조나단 오스트리는 대유행의 경제적 사회적 영향은 훨씬 덜하다고 말한다.

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그는 새로운 팟캐스트에서 빈곤층과 서민들이 유행병의 피해를 입으며 사회 취약계층의 장기적인 생계 피해를 막기 위해

구체적인 정책이 필요하다고 말했다.

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국제통화기금과 COVID-19

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우리는 회원국들이 COVID-19와 싸운 경험을 더 잘 알 수 있도록 돕기 위해 우리의 글로벌 정책 추적기를 업데이트했다.

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이 추적기는 193개 경제국을 대상으로 하며, 정부가 전염병의

영향을 제한하기 위해 취하고 있는 주요

경제 대응을 요약하고 있다.

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우리는 또한 우크라이나, 요르단, 성 빈센트 그리고 그르나딘,

몽골, 우즈베키스탄을 포함한 국제통화기금(IMF) 집행위원회의 승인을 받은 회원국에 대한 최근의 긴급 금융 지원과 부채 탕감을 시각적으로 보여주는 새로운 대출 추적기도 정기적으로 업데이트하고 있다.

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마지막으로, 우리는 방금 국제통화기금-세계은행 공동지침을

발표했는데, 이 노트는 COVID-19 대유행 사태에 대한 국가 규제 및 감독 대응을 안내할 수 있는 일련의 높은 수준의 권고안을

제공하고, 지금까지 국가 전체에 걸쳐 취해진 조치의 개요를

제공한다.

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관심을 가져줘서 다시 한번 정말 고마워.

시간 내주셔서 정말 감사하다.

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만약 당신이 어떤 종류의 질문이나 논평이나 피드백이 있다면,

나에게 메모를 해주길 바란다.